بازار توکن شده RWA از 12 میلیارد دلار فراتر رفت که توسط وزارت خزانه داری ایالات متحده هدایت می شود

بازار دارایی های دنیای واقعی توکن شده (RWA) به استثنای استیبل کوین هابه گفته بایننس، بیش از 12 میلیارد دلار افزایش یافته است. این افزایش تا حد زیادی توسط خزانه‌داری‌های توکن‌شده ایالات متحده ایجاد می‌شود که با مشارکت قابل توجه مؤسسات مالی بزرگ مانند بلک راک و فرانکلین تمپلتون، همانطور که در گزارش تحقیقات بایننس در 13 سپتامبر منتشر شد، تقویت شده است.

این کل بازار 175 میلیارد دلاری استیبل کوین را که جدا از RWA ها باقی می ماند، محاسبه نمی کند.

توکن‌سازی، فرآیند تقسیم دارایی‌های غیرنقد سنتی مانند املاک، اوراق قرضه دولتی و کالاها به سهام کسری، این دارایی‌ها را برای طیف وسیع‌تری از سرمایه‌گذاران در دسترس قرار می‌دهد. همچنین فرآیندهایی مانند ثبت سوابق و تسویه حساب را ساده می کند و تغییری دگرگون کننده در تجارت و مدیریت دارایی های سنتی ارائه می دهد.

بر اساس این گزارش، صندوق های خزانه داری ایالات متحده به تنهایی اکنون بیش از 2.2 میلیارد دلار است. محصول BlackRock's BUILD Treasury با نزدیک به 520 میلیون دلار دارایی، پیشتاز این بخش است و پس از آن FBOXX فرانکلین تمپلتون با 434 میلیون دلار قرار دارد. قابل توجه است که این رشد تنها در عرض پنج ماه و پس از اینکه بازار اوراق بهادار توکن شده از یک میلیارد دلار در ماه مارس فراتر رفت، به دست آمد.

تاثیر نرخ بهره ایالات متحده

افزایش نرخ بهره ایالات متحده یک محرک مهم در گسترش بازار اوراق بهادار خزانه داری بوده است و بازدهی جذابی را برای سرمایه گذارانی که به دنبال بازدهی پایدار هستند، ارائه می دهد. با این حال، Binance Research هشدار می دهد که کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو می تواند جذابیت این دارایی های بازده را کاهش دهد. با این حال، این گزارش خاطرنشان می کند که کاهش قابل توجه نرخ برای تأثیر معنادار بر تقاضا لازم است.

سایر بخش ها در بازار RWA

فراتر از خزانه‌داری، گزارش تحقیقات بایننس همچنین بخش‌های دیگری را در بازار توکن شده RWA، از جمله اعتبار خصوصی، کالاها و املاک و مستغلات برجسته می‌کند. ارزش بازار اعتبار خصوصی توکن شده در حال حاضر تقریباً 9 میلیارد دلار است، اگرچه تنها 0.4 درصد از 2.1 تریلیون دلار بازار اعتبار خصوصی جهانی در سال 2023 را تشکیل می دهد.

این گزارش خاطرنشان می‌کند که اگرچه بازار اعتبار خصوصی زنجیره‌ای نسبتاً کوچک است، اما رشد قابل‌توجهی داشته است و وام‌های فعال 56 درصد در سال گذشته افزایش یافته است.

خطرات مرتبط با RWA ها

علیرغم رشد، RWAهای توکن شده با خطرات ذاتی همراه هستند. بسیاری از پروتکل‌های RWA به دلیل الزامات نظارتی به سمت متمرکز شدن گرایش دارند و نگرانی‌هایی را در مورد کنترل و شفافیت ایجاد می‌کنند. این پروتکل ها اغلب به واسطه های خارج از زنجیره برای نگهداری دارایی وابسته هستند و ریسک شخص ثالث را اضافه می کنند. علاوه بر این، پیچیدگی عملیاتی این سیستم‌ها گاهی اوقات می‌تواند از بازدهی که ارائه می‌کنند بیشتر باشد و سؤالاتی را در مورد دوام بلندمدت آنها ایجاد کند.

حفظ حریم خصوصی و رعایت مقررات نیز چالش های کلیدی هستند. تحقیقات بایننس به فناوری دانش صفر به عنوان یک راه حل امیدوارکننده برای متعادل کردن تقاضاهای نظارتی با استقلال کاربر در این بازار در حال تحول اشاره می کند.

منبع