توماس دانیلز
توکن بومی سولانا (SOL) تنها در سه هفته ۲۸ درصد افزایش یافته و روند نزولی نزدیک به دو ماه را معکوس کرده است. با این حال، این بهبود - اگرچه قابل توجه است - هنوز توسط اعتقاد نهادی یا موقعیت خرید قاطع در بازار مشتقات پشتیبانی نمیشود. برای عبور از مرز ۲۶۰ دلار، چندین کاتالیزور حیاتی باید همگرا شوند.
آیندهها و تأمین مالی: خوشبینی محتاطانه
بازار مشتقات، شور و شوق متوسطی را نشان میدهد. در حال حاضر، نرخ تأمین مالی سالانه قراردادهای آتی دائمی SOL، ۱۶٪ است که نشان میدهد معاملهگران برای حفظ موقعیتهای خرید، هزینه بیشتری پرداخت میکنند. اگرچه این نرخ از محدوده خنثی ۵ تا ۱۵٪ فراتر میرود، اما به اندازه کافی برای اطمینان قوی سفتهبازی نیست. سرمایهگذاران و بازارسازان بزرگ هنوز اعتقاد راسخ به افزایش قیمت نشان ندادهاند.
علاوه بر این، قراردادهای آتی ۳ ماهه SOL با ۶٪ حق بیمه نسبت به قیمتهای نقدی معامله میشوند - سطحی که خنثی در نظر گرفته میشود. این اولین بار در پنج ماه گذشته است که بازار به این تعادل رسیده است، که نشاندهنده پایان احتمالی فاز نزولی است، اگرچه ورود قطعی به محدوده صعودی نیست.
عملکرد ضعیف در برابر آلت کوینها
علیرغم دستاوردهای اخیر، سولانا همچنان عملکرد ضعیفتری نسبت به رقبای اصلی خود دارد. اتر (ETH) در مدت مشابه ۵۱ درصد و ریپل ۴۱ درصد افزایش قیمت داشتهاند. این ضعف نسبی نشان میدهد که اشتیاق سرمایهگذاران همچنان محتاطانه است، به خصوص در مقایسه با روندهای گستردهتر آلتکوینها.
مبانی شبکه: یک سیگنال مختلط
فعالیت درون زنجیرهای سولانا، که سنگ بنای ارزش پایدار توکن است، تقریباً ۸۵ درصد پایینتر از اوج ژانویه باقی مانده است. با این حال، نقاط روشنی نیز وجود دارد. کارمزدهای شبکه در ۳۰ روز گذشته ۲۷ درصد افزایش یافته است که نشاندهنده بازگشت فعالیت است. در مقابل، BNB Chain و راهکار لایه دوم پایه اتریوم به ترتیب کاهش ۳۰ و ۱۹ درصدی کارمزد را ثبت کردند.
سولانا در این دوره ۳۲.۹ میلیون دلار کارمزد شبکه ایجاد کرد و از یک اکوسیستم استیکینگ با ۱۲ میلیارد دلار ارزش کل قفل شده (TVL) پشتیبانی کرد. برای مقایسه، ارزش کل قفل شده اتریوم ۹۱ میلیارد دلار است. با این حال، عملکرد سولانا در این زمینه، دلیلی قانعکننده برای دارندگان بلندمدت است.
پیشبینیها برای ETFهای لحظهای افزایش مییابد
سرمایهگذاران اکنون از نزدیک کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) را برای تأیید احتمالی ETF های فوری Solana زیر نظر دارند. راهاندازی اخیر ETF Staking REX-Ospray SOL (SSK) که تحت قانون شرکتهای سرمایهگذاری ۱۹۴۰ ثبت شده و بنابراین از ثبت سنتی S-1940 معاف است، نشاندهنده افزایش تمایل نهادی است. از زمان اولین عرضه خود در ۲ جولای، ETF SSK 1 میلیون دلار دارایی تحت مدیریت جذب کرده است.
تصویب ETF های نقدی بیشتر میتواند منعکس کننده جریانهای ورودی مشاهده شده در صندوقهای مبتنی بر اتریوم باشد و به طور بالقوه موج جدیدی از سرمایه نهادی را برای سولانا به ارمغان بیاورد.
کاتالیزورهای کلیدی برای یک جابجایی ۲۶۰ دلاری
برای حفظ روند صعودی و عبور از مرز ۲۶۰ دلار، SOL به موارد زیر نیاز دارد:
- تایید ETF: چراغ سبزهای نظارتی میتواند سولانا را به عنوان یک دارایی در سطح نهادی مشروعیت بخشد.
- افزایش استفاده از شبکه: رشد مداوم کارمزدها و TVL، اعتماد سرمایهگذاران را به سودمندی بلندمدت شبکه تقویت خواهد کرد.
- موقعیتیابی قویتر مشتقات: افزایش نرخهای تأمین مالی و حق بیمه معاملات آتی میتواند اعتماد عمیقتر بازار را تأیید کند.
- شرایط مطلوب کلان: احساسات ریسکپذیری در سطح گسترده در حوزه کریپتو باید همچنان حمایتی باقی بماند.
