تحلیلگران JP Morgan پیشنهاد میکنند که افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی، همراه با انتخابات ریاستجمهوری آمریکا در ماه نوامبر، سرمایهگذاران را به سمت طلا و بیتکوین به عنوان داراییهای امن ترجیحی در آنچه «تجارت تحقیر» نامیده میشود سوق میدهد.
در یادداشتی که روز پنجشنبه منتشر شد، تیم استراتژی بازارهای جهانی جی پی مورگان، از جمله نیکولاوس پانیگیرتزوگلو، میکا اینکینن، مایور یئول و کروتیک پی مهتا، تاکید کردند که این دارایی ها از افزایش عدم اطمینان سود می برند. تحلیلگران گفتند: «افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی و انتخابات آینده ایالات متحده احتمالاً آنچه را که برخی از سرمایهگذاران «تجارت تحقیر» مینامند، تقویت میکند، بنابراین هم به نفع طلا و هم بیتکوین است.
افزایش قیمت طلا در میان عدم قطعیت ژئوپلیتیک و ضعف دلار
اگرچه واکنش اولیه طلا به رویدادهای ژئوپلیتیک اخیر نسبتاً ضعیف بود، اما قیمت آن در سه ماهه گذشته افزایش شدیدی را تجربه کرد و از 2,700 سپتامبر به 26 دلار نزدیک شد. به گفته تحلیلگران، این افزایش قیمت تا حدودی ناشی از کاهش 4 تا 5 درصدی بوده است. دلار آمریکا و کاهش قابل توجه بازدهی واقعی خزانه داری آمریکا به میزان 50 تا 80 واحد پایه. با این حال، آنها خاطرنشان کردند که افزایش ارزش طلا بیش از آنچه این عوامل به تنهایی نشان می دهند، نشان دهنده تاکید مجدد بر "تجارت تحقیرآمیز" است.
تجارت تحقیر آمیز: پوششی در برابر تورم و ریسک های ارزی
"تجارت تحقیرآمیز" توسط ترکیبی از عوامل، از جمله ریسک های ژئوپلیتیکی پایدار از سال 2022، فشارهای تورمی، افزایش کسری بودجه دولت و کاهش اعتماد به ارزهای فیات، به ویژه در بازارهای نوظهور، تقویت می شود. تحلیلگران جی پی مورگان تاکید می کنند که این پویایی ها سرمایه گذاران را وادار می کند تا به دارایی هایی مانند طلا و بیت کوین پناه ببرند که به عنوان پوششی در برابر تورم و کاهش ارزش پول تلقی می شوند.
بیت کوین: طلای دیجیتال در کانون توجه
در حالی که بیت کوین که اغلب از آن به عنوان "طلای دیجیتال" یاد می شود، هنوز با افزایش قیمت اخیر طلا منعکس نشده است، الگوهای تاریخی نشان می دهد که می تواند مسیر مشابهی را دنبال کند. یک پست اخیر توسط CryptoQuant نشان داد که کاهش بازدهی خزانه داری ایالات متحده از نظر تاریخی باعث افزایش قیمت طلا می شود، همانطور که در طول بحران مالی سال 2008 مشاهده شد که قیمت طلا از 590 دلار به اوج 1,900 دلار در هر اونس تا سال 2011 افزایش یافت. در حال حاضر، طلا از 2,000 دلار به نزدیک به 2,700 دلار رسیده است. و بیت کوین می تواند افزایش قابل مقایسه ای را تجربه کند.
با این حال، JA Maartuun، تحلیلگر CryptoQuant به یک واگرایی موقت بین طلا و بیت کوین اشاره کرد. مارتون توضیح داد: «طلا در حال حاضر از این شرایط سود میبرد، در حالی که بیتکوین سود نمیبرد و منجر به همبستگی منفی فعلی بین بیتکوین و طلا میشود.» با وجود این، چشم انداز بلندمدت برای هر دو دارایی در بحبوحه عدم قطعیت اقتصاد کلان ادامه دار صعودی است.